【ESG月度专题】《绿色金融支持项目目录（2025年版）》深度解读：绿色金融赋能碳减排，助力生态文明和美丽中国建设

前言：政策引领与市场演进下的系统性更新

为全面贯彻落实党的二十大及二十届二中、三中全会精神，深入落实中央金融工作会议关于“做好绿色金融大文章”的战略部署，进一步完善绿色金融标准体系和基础制度，人民银行、金融监管总局、中国证监会于2025年6月27日联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，并明确自2025年10月1日起施行。

本次修订工作依据：

• 《中共中央 国务院关于加快推进经济社会发展全面绿色转型的意见》；
• 《中国人民银行 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 生态环境部 金融监管总局 中国证监会关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（银发〔2024〕70号）；

并以《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》和《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（银发〔2021〕96号）为基础，对原有绿色金融支持项目分类、标准适用范围、碳减排属性认定等关键内容进行了系统性优化与拓展。

新版目录坚持“统一适用、分类指导”的原则，明确提出：

• 新目录统一适用于各类绿色金融产品（除沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌外）；
• 鼓励市场主体主动对接绿色贷款、绿色债券等历史金融产品标准；
• 支持绿色项目在分类认定、信息披露、产品设计等方面积极采用新目录；
• 将动态调整机制纳入制度框架，确保目录与政策、技术、市场的发展保持一致。

以下是联合绿色对《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的精要解读，供相关机构参考使用，完整条目内容请详见目录全文[1]。

结构概览：覆盖9大重点领域，推动绿色项目全周期管理

相较2021年版的6大领域，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》调整并扩展为9大绿色产业领域，全面覆盖绿色经济的主要发展方向：

1. 节能降碳产业
2. 环境保护产业
3. 资源循环利用产业
4. 能源绿色低碳转型
5. 生态保护修复和利用
6. 基础设施绿色升级
7. 绿色服务
8. 绿色贸易
9. 绿色消费

其中，绿色服务、绿色贸易和绿色消费为新增领域。

在2021年版约200项绿色债券支持项目的基础上，2025年版目录进行了细化和扩展，涵盖了1000余个国民经济行业类别，并针对每一类别从以下三个核心维度进行了系统界定：

• 国民经济行业类别名称
• 项目条件/执行标准
• 温室气体减排贡献属性（以“√√”表示具有直接减排效益，“√”表示具有间接低碳赋能贡献）

通过这种结构化、标准化方式，目录不仅有助于金融机构快速识别绿色项目，也为企业项目申报、碳绩效披露、金融工具对接建立了清晰透明的基础路径。

新版目录亮点：技术导向 + 碳导向 + 金融适配

2025年版目录在继承原有框架的基础上，进行了系统性优化，主要亮点包括：

1. 新增碳减排属性分类：创新引入“√/√√”标识，其中“√”表示具有低碳赋能作用，“√√”表示具有直接减排效益；未标注者为暂不具备明确减排路径的项目；值得注意的是，“√”所代表的“碳赋能”理念，在国际上也有相似实践。《绿色债券原则（Green Bond Principles, 2025年版）》[2]同时引入“绿色赋能项目”，强调此类项目虽本身不直接产生环境效益，但在绿色项目的开发、制造、实施或规模化过程中发挥关键支撑作用。两者均体现了对绿色金融支持体系中“间接贡献”机制的认可与包容。
2. 紧贴国家重点战略领域：全面覆盖氢能、CCUS、智能电网、新型储能、碳捕集利用与封存等领域，紧扣“十四五”重点技术领域；
3. 统一各类绿色金融产品适用标准：适用范围由2021版“绿色债券”拓展为“绿色金融”，涵盖贷款、保险、碳金融等多类产品，标志着绿色金融口径的全面统一；
4. 强化技术标准引用：引用百余项国家标准（GB）、行业标准（GB/T、HJ、JT等），相比2021版显著增加，增强项目认定、尽调与核查的可操作性与统一性；
5. 明确支持绿色项目认定与信息披露：2025版目录在“专业技术服务业”中，首次将绿色金融符合性认定、环境信息披露、气候信息披露等纳入绿色支持范围，鼓励企业在绿色债券、贷款等申报过程中，结合碳减排属性标识与专业咨询服务，开展项目认定、信息披露与碳金融产品设计，强化绿色金融的可验证性与透明度。

联合绿色观察：新目录成为绿色金融与碳市场融合的关键枢纽

《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的发布，标志着我国绿色金融进入体系化、标准化、数据化发展的新阶段。其不仅为绿色金融产品提供统一认定依据，更在绿色识别、碳绩效评估、金融产品设计、信息披露等环节奠定底层支撑，预示未来几年绿色金融的发展将呈现以下新趋势：

1. 精细化识别赋能绿色金融高质量发展

新版目录将绿色项目认定从传统的“环保”“节能”标签，升级为以项目条件+碳减排属性为核心的结构化体系，显著提升了绿色资产的识别效率与可验证性，有助于提升绿色贷款、绿色债券等金融产品的标准化水平和市场可比性。

2. “绿色+转型”双轨并进，拓展金融支持边界

目录首次系统纳入“能源绿色低碳转型”领域，回应了高碳行业“可转型但尚未绿色”项目的融资诉求。煤电、钢铁、水泥等行业的绿色转型将获得制度性承认与金融通道支持，转型金融与绿色金融并轨发展的格局初步形成。

3. 碳信息管理能力成为金融机构核心能力之一

碳核算、碳监测、碳资产管理、碳信息披露等被明确纳入可支持项目，推动金融机构逐步建立起从碳数据识别—绩效评估—风险管理—持续披露的能力体系，满足未来绿色金融与碳市场接轨的管理需求。

4. 产品创新与政策协同空间全面打开

新版目录为绿色债券、绿色贷款、转型及气候主题融资、碳资产证券化等提供分类依据和环境效益评价标准，推动绿色金融产品与碳市场、ESG投资、产业政策之间的融合发展。

结语：共建融合生态，夯实绿色发展底座

联合绿色认为，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》不仅是我国绿色金融标准体系建设的重要里程碑，更是连接绿色金融、碳市场、转型金融与ESG投资的关键枢纽。面向未来，应加快构建由政府引导、市场主导、数据驱动的绿色金融生态体系，推动绿色与低碳发展深度融合。在此背景下，企业应主动对照新版目录，系统推进绿色与转型项目的识别、申报、认定及碳绩效核查，全面提升环境信息的管理水平与透明度；与此同时，金融机构也应不断完善绿色信贷和债券管理机制，强化绿色资产认定与碳信息管理能力，提升绿色金融服务的专业化、数字化与合规化水平，为“双碳”目标的实现和高质量发展提供有力支撑。