【ESG资讯】全球趋势双周报第51期 (2025.1.12-2026.1.25)

香港ESG趋势

香港金融管理局发布《香港可持续金融分类法》第二阶段A部分

香港金融管理局（金管局）发布第2A阶段《香港可持续金融分类目录》（《香港分类目录》），促进香港绿色及可持续资金融通、支持区内低碳转型，进一步巩固香港作为国际可持续金融枢纽的地位。

来源： https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2026/01/20260122-3/

联合洞察：第2A阶段《香港可持续金融分类目录》的核心升级，在于从定义“纯绿”转向构建一个能务实驱动经济全面低碳转型的金融标尺。其关键创新在于首次系统纳入“转型活动”与“适应气候变化”目标，为高碳行业设定了带有明确“日落日期”的转型路径，并回应了管理气候风险的紧迫融资需求。同时，覆盖行业从4个扩至6个（新增制造业与ICT业），经济活动从12项增至25项，显著扩大了资金可精准支持的实体经济范围。这标志着香港正积极构建一个更完整、科学且具区域针对性的可持续金融体系，以引导资金支持亚洲。

正式版的调整完全基于咨询期间各利益相关方的反馈，聚焦“降低合规成本、对齐国际标准、适配区域需求”三大痛点，属于“相应诉求的正向优化”，无任何“新增内容被删除”的情况

全球ESG趋势

欧洲央行将加强对气候风险实际影响的监测，并制定银行转型计划

欧洲中央银行 (ECB) 公布将在其新阶段工作中强化对气候与自然风险的管控。在完成《2024-2025年气候与自然计划》基础上，ECB确定了三大优先领域：一是评估各银行的绿色转型计划；二是分析银行应对气候变化实际物理影响（如极端天气）风险的能力；三是研究自然退化与水资源等风险。ECB表示已将气候因素纳入核心工作，例如在抵押品框架中引入气候考量、减持高碳排债券及推动气候压力测试。此举旨在应对不断加剧的气候相关经济金融风险，确保银行体系稳健。

来源：https://www.esgtoday.com/ecb-to-intensify-monitoring-of-physical-climate-risk-impact-transition-plans-for-banks/

联合洞察：欧洲央行的新动向标志着气候风险管理正从“原则倡导”深化为“硬性监管”。其核心在于将银行的绿色转型计划纳入审慎评估框架，这意味着气候战略不再是银行的自选动作，而直接关系到其资本要求和监管合规。这与此前ESMA打击基金“漂绿”的举措形成政策合力，共同构建了从资本市场到银行体系的全面气候金融监管网络。它不仅倒逼金融机构提升风险计量与管理能力，更通过影响融资成本这一核心经济杠杆，实质性驱动资金流向绿色转型，将宏观气候目标嵌入微观金融决策。

欧洲证券及市场管理局（ESMA）指导投资公司如何避免在ESG策略中出现“漂绿”行为

欧盟市场监管机构欧洲证券和市场管理局（ESMA）宣布发布一份全新专题报告，旨在为市场参与方明确其关于应对可持续投资策略营销中漂绿风险的相关要求，报告重点关注 ESG 整合型基金与 ESG 排除型基金两大品类。

来源： https://www.esgtoday.com/esma-releases-guide-on-expectations-to-avoid-greenwashing-in-esg-investment-strategies/

联合洞察：欧盟ESMA新规以详尽的“应该做”和“不应该做”清单，将反“漂绿”从原则推向可执行的细则。例如，针对“ESG整合”这一常用术语，指南强制要求基金清晰说明其含义、具体应用层级（如证券选择）及是否具有投资约束力。这种对术语定义、方法论和透明度的严格要求，实质上是为ESG投资构建一套可验证的“操作手册”。这大幅提高了合规门槛，迫使资管机构超越模糊宣传，转向具象、可审计的实践。此举不仅保护投资者，更意在为欧盟建立全球领先的、可信赖的绿色金融标准。

国内ESG趋势

五部门印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》的通知

为贯彻落实国务院办公厅《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，深挖工业和信息化领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型，培育发展新质生产力，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、国务院国资委、国家能源局等五部门近日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》。 

来源： https://www.miit.gov.cn/zwgk/zcwj/wjfb/tz/art/2026/art_47be4bdb2d93437f94662dab59fbd736.html

联合洞察：五部门联合推动零碳工厂建设，标志着中国工业减碳进入系统化落地阶段。此举以工厂为单元推动全链条减排，既呼应“双碳”目标，又服务于新质生产力培育。其核心在于不追求绝对零排放，而是强调“应减尽减”的务实路径，通过技术与管理创新实现渐进优化。这不仅为行业提供了可操作的转型框架，更体现了中国在绿色发展中统筹增长与减排的平衡智慧。

57项“新三样”产业国标已发布

为支撑产业创新与升级，国家市场监督管理总局持续加强标准体系建设。截至目前，我国累计发布“新三样”产业（新能源汽车、锂电池和光伏产业）相关国家标准57项。其中，新能源汽车领域发布电动汽车远程服务、换电安全要求、传导充放电系统等13项国家标准，锂电池领域发布锂电池编码规则等2项国家标准，光伏领域发布绿色产品评价、地面用光伏组件等42项国家标准。

来源： http://www.xzkl.gov.cn/zwyw/qyzc/202601/t20260113_4156910.html

联合洞察：我国在新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”领域快速构建国家标准体系，展现了以标准引领产业升级的前瞻布局。这不仅为企业研发与市场准入提供了明确规范，更通过统一行业尺度和安全要求，强化了产业链协同与整体竞争力。尤其在光伏领域标准数量突出，反映了该产业规模化、绿色化发展的成熟度。此举实质是为“新质生产力”铺设制度轨道，旨在抢占全球绿色科技竞争中的规则主导权。

关于印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法(试行)》的通知

近期，国家发展改革委正式印发《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》，鼓励国家级基金对评价结果排名靠前的地方基金在出资参股、项目投资等方面加大合作力度。具体来看，《办法》明确支持绿色发展情况分数为5分，其中基金投资的企业、项目每年碳减排比例大于等于5%的，可得3分；基金投向生态系统保护、制造业绿色转型、生物多样性保护等领域，可得1分；投向上述支持领域的资金占实缴规模比例超过20%的，可得2分。整体来看，伴随“双碳”目标的推进，环保节能在项目投资中的重要性有望持续凸显。

来源： https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/ghxwj/202601/t20260112_1403195.html

联合洞察：该《办法》以量化评分直接挂钩国家级基金合作资源，标志着我国绿色投资导向从“软倡导”进入“硬约束”新阶段。其创新点在于将碳减排比例（≥5%）、特定绿色领域投向及资金占比（≥20%）转化为可考核、可比较的明确分值，实质是通过资金配置权引导地方基金成为“双碳”目标的执行引擎，加速绿色资本向制造业转型、生态保护等关键领域沉淀。